Decalogo

Il Decalogo

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Il Decalogo di ACEPI è un insieme di regole ed impegni che gli Emittenti ad essa associati ("Associati ACEPI") hanno deciso di condividere e rispettare.
Le regole e gli impegni riguardano aspetti relativi alla strutturazione e all’emissione di certificati, nonché aspetti relativi all'offerta di tali titoli.
L'obiettivo di ACEPI nella redazione del Decalogo, e degli associati nell'impegnarsi al rispetto dello stesso, è quello di fornire agli investitori e agli intermediari finanziari un maggior grado di trasparenza e di informazione, anche al fine favorire l'efficienza del mercato.

Regola #1 - La documentazione che accompagna ogni emissione sarà trasparente, completa e chiara.

La prima fonte di informazioni per l'investitore che decide di acquistare un certificato è la documentazione redatta dagli Emittenti, ivi inclusa quella approvata dalle autorità di vigilanza dei mercati. Gli Emittenti si impegnano affinché tutta la documentazione sia il più possibile chiara, completa e trasparente, per rendere l'investitore pienamente consapevole dei rischi che l'investimento comporta e consentire una scelta informata.

Regola #2 - Le informazioni riguardanti gli Emittenti saranno diffuse tempestivamente.

Tutti i certificati costituiscono obbligazioni dei rispettivi Emittenti. Per tale ragione, assume particolare rilievo la conoscenza, da parte dell’investitore, delle informazioni riguardanti gli Emittenti medesimi. Gli Emittenti si impegnano pertanto a diffondere tempestivamente, e attraverso canali idonei a raggiungere il maggior numero di investitori, tutte le informazioni rilevanti circa il proprio rating e la propria situazione patrimoniale e finanziaria.

Regola #3 - Il funzionamento del prodotto sarà spiegato con chiarezza.

Ogni certificato presenta uno specifico profilo di rischio-rendimento, con differenti livelli di complessità.

Regola #4 - Le informazioni sul sottostante saranno liberamente disponibili e trasparenti.

I certificati sono collegati ad attività sottostanti, quali ad esempio azioni, indici e materie prime. Per alcune di queste attività può non essere agevole per l'investitore reperire informazioni tempestive ed esaustive. Gli Emittenti si impegnano a fornire all'interno della documentazione d'offerta e/o quotazione e, se possibile, attraverso il proprio sito internet, informazioni dettagliate sulla natura dei sottostanti, sui mercati dove questi sono eventualmente negoziati, nonchè una descrizione chiara e completa delle modalità di calcolo quando il sottostante è un indice di proprietà, comunicando altresí tempestivamente il verificarsi di qualunque evento che possa modificarne la composizione o i criteri di selezione.

Regola #5 - Gli Emittenti forniranno informazioni sull’andamento del prodotto
anche successivamente all'acquisto.

Gli Emittenti sono consapevoli dell’esigenza dell’investitore di poter monitorare l’andamento del proprio investimento in modo semplice e immediato e si impegnano pertanto a soddisfare questa esigenza tramite l’opportuno utilizzo dei propri siti internet. Gli Emittenti si impegnano, in particolare, ad esporre sul proprio sito internet i prezzi dei certificati, a fornire grafici che traccino l’andamento nel tempo dei medesimi, e a creare un numero verde e/o una casella e-mail al fine di dialogare su base continuativa con gli investitori.

Regola #6 - Gli Emittenti forniranno i dettagli relativi alle modalità di formazione
del prezzo dopo l'emissione.

Alcuni prodotti presentano strutture complesse: tale complessità può non rendere immediatamente comprensibile all'investitore le modalità di formazione del prezzo del titolo dopo l'emissione. Gli Emittenti si impegnano a descrivere all'interno della documentazione d'offerta e/o quotazione e, laddove possibile, nel materiale informativo e pubblicitario, la struttura del titolo e, tramite esemplificazioni numeriche, la possibile variazione del valore del prodotto al mutare dei principali fattori di mercato (movimento del prezzo del sottostante, variazione della volatilità attesa, ecc.).

Regola #7 - Le informazioni sui costi saranno facilmente reperibili.

Gli Emittenti, consapevoli che l'investitore effettua le proprie decisioni di investimento valutando il profilo di rischio-rendimento del prodotto ed i relativi costi, ivi inclusi quelli riguardanti l'acquisto e la sottoscrizione del medesimo, si impegnano a fornire un chiaro dettaglio di tutti i costi, impliciti nel prezzo di acquisto, a carico dell'investitore e di tutti gli altri eventuali costi connessi al funzionamento del prodotto fino alla sua scadenza.

Regola #8 - Gli Emittenti assicurano l’esistenza di un mercato secondario.

L'investitore potrebbe avere un orizzonte di investimento inferiore alla durata del titolo e manifestare quindi la necessità di vendere il certificato prima della sua scadenza naturale. Gli Emittenti si impegnano a fornire liquidità al mercato negoziando i titoli emessi ed esponendo sul proprio sito internet o su uno dei principali canali di informazione (Reuters, Bloomberg, ecc.) i prezzi di riacquisto aggiornati in tempo reale per l'intera durata del titolo.

Regola #9 - Conflitti di interessi.

Gli Associati ACEPI si impegnano a rispettare i più elevati standard nell'individuazione e nella gestione dei conflitti di interessi.

Regola #10 - Ogni Associato ACEPI si impegna al rispetto del Decalogo.

Gli Associati ACEPI si impegnano a rispettare tutte le regole del presente Decalogo e accettano che ACEPI effettui un monitoraggio periodico volto a verificarne il rispetto. Il Decalogo è efficace a partire dal 5 settembre 2007 ed è valido per tutte le emissioni di certificati successive a tale data.