Standard
Nomi commerciali
Express, Athena, Autocallable, Phoenix
Caratteristiche principali:
- Rimborso anticipato con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite il sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
- Barriera di protezione del capitale investito;
- Premio di rimborso a scadenza se il prezzo del sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
I profili di rendimento
| Durata | 1.5 - 6 anni |
| Orizzonte temporale | Breve termine e medio/lungo termine nel caso non avvenga il rimborso anticipato |
| Obiettivi investimento | Trarre profitti dalla stabilità, moderato rialzo o moderato ribasso del sottostante conseguendo celermente il rimborso anticipato e il relativo premio; A scadenza trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante |
| Strategia | Moderato rialzo se il prezzo del sottostante non tocca la barriera durante le date di osservazione; Al rialzo se il prezzo del sottostante tocca la barriera durante le date di osservazione |
| Protezione dell’investimento a scadenza/Rischio | A scadenza protezione del capitale fino a una barriera prefissata. Partecipazione illimitata al ribasso e quindi capitale a rischio se alla data di valutazione finale o durante la vita del prodotto il sottostante è stato uguale o inferiore alla barriera |
Approfondisci
Gli investment certificates sono strumenti finanziari che possono incorporare diverse caratteristiche. Possono offrire la semplice replica del sottostante al rialzo (componente Partecipazione rialzo), al ribasso (componente Partecipazione ribasso) oppure strategie più raffinate che possono comprendere la protezione dalla discesa del sottostante (componente Protezione) al di sotto di un certo livello (totale oppure condizionata).
Ci possono essere alcune caratteristiche che consentono di conseguire un provento durante la vita del certificato (componente Reddito), condizionato all’avverarsi di un determinato evento. Un contributo reddituale a scadenza può essere costituito da un provento addizionale corrisposto qualora il prezzo del sottostante non scenda mai al di sotto della barriera, come ad esempio accade per i bonus.
Il rendimento di certe tipologie di certificati può scaturire, oltre che da movimenti al rialzo o al ribasso del sottostante, anche dalla stazionarietà dello stesso durante un periodo di tempo inferiore alla scadenza naturale (componente Rimborso anticipato). Si tratta dei certificati che offrono una sorta di premio di rimborso anticipato qualora il prezzo del sottostante, in date prefissate, sia superiore ad un determinato livello.
Infine certi certificati offrono una componente accessoria, indipendente dal generico payoff, ma piuttosto utile in periodi caratterizzati da oscillazioni del tasso di cambio. I prodotti che offrono la protezione valutaria, definita “quanto”, consentono di investire su sottostanti denominati in valute estere senza curarsi delle oscillazioni delle valute (componente Protezione valutaria).
Componenti
Stando alle caratteristiche implicite in termini di payoff per questa tipologia di certificato, nello stesso si possono rinvenire le seguenti componenti: Protezione, Reddito, Rimborso anticipato.
Drivers della performance
La reattività dei prezzi dei certificati come reazione di un aumento delle variabili chiave.
| Variabili | Emissione | Barriera toccata** | Scadenza (prossimità)*** |
 Sottostante |  | | |
| Volatilità |  | | |
| Tempo* | | | |
| Tassi d'interesse | | | |
| Dividendi | | |  |
* Per "Tempo" si intende il suo trascorrere e quindi per il certificato l'avvicinarsi alla sua scadenza naturale.
** barriera non presente in questa tipologia di prodotto
***2 mesi alla scadenza, prezzo sottostante vicino allo strike e distribuzione dividendi non più previsto
Autocallable
Nomi commerciali
Express, Athena, Autocallable, Phoenix
Caratteristiche principali:
- Rimborso anticipato con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite il sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
- Barriera di protezione del capitale investito;
- Premio di rimborso a scadenza se il prezzo del sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
I profili di rendimento
| Durata | 1.5 - 6 anni |
| Orizzonte temporale | Breve termine e Medio - lungo termine nel caso non avvenga il rimborso anticipato |
| Obiettivi investimento | Trarre profitto dalla stabilità, moderato rialzo o moderato ribasso del sottostante conseguendo celermente il rimborso anticipato e il relativo premio; |
| Strategia | Moderato rialzo se il prezzo del sottostante non tocca la barriera durante le date di osservazione Rialzo se il prezzo del sottostante tocca la barriera durante le date di osservazione |
| Protezione dell’investimento a scadenza/Rischio | A scadenza protezione del capitale fino ad un limite prefissato. Partecipazione illimitata al ribasso e quindi capitale a rischio se a scadenza il sottostante ha un valore inferiore ad un livello prefissato. |
Approfondisci
Gli investment certificates sono strumenti finanziari che possono incorporare diverse caratteristiche. Possono offrire la semplice replica del sottostante al rialzo (componente Partecipazione rialzo), al ribasso (componente Partecipazione ribasso) oppure strategie più raffinate che possono comprendere la protezione dalla discesa del sottostante (componente Protezione) al di sotto di un certo livello (totale oppure condizionata).
Ci possono essere alcune caratteristiche che consentono di conseguire un provento durante la vita del certificato (componente Reddito), condizionato all’avverarsi di un determinato evento. Un contributo reddituale a scadenza può essere costituito da un provento addizionale corrisposto qualora il prezzo del sottostante non scenda mai al di sotto della barriera, come ad esempio accade per i bonus.
Il rendimento di certe tipologie di certificati può scaturire, oltre che da movimenti al rialzo o al ribasso del sottostante, anche dalla stazionarietà dello stesso durante un periodo di tempo inferiore alla scadenza naturale (componente Rimborso anticipato). Si tratta dei certificati che offrono una sorta di premio di rimborso anticipato qualora il prezzo del sottostante, in date prefissate, sia superiore ad un determinato livello.
Infine certi certificati offrono una componente accessoria, indipendente dal generico payoff, ma piuttosto utile in periodi caratterizzati da oscillazioni del tasso di cambio. I prodotti che offrono la protezione valutaria, definita “quanto”, consentono di investire su sottostanti denominati in valute estere senza curarsi delle oscillazioni delle valute (componente Protezione valutaria).
Componenti
Stando alle caratteristiche implicite in termini di payoff per questa tipologia di certificato, nello stesso si possono rinvenire le seguenti componenti: Protezione, Reddito, Rimborso anticipato.
Drivers della performance
La reattività dei prezzi dei certificati come reazione di un aumento delle variabili chiave.
| Variabili | Emissione | Barriera toccata** | Scadenza (prossimità)*** |
| Sottostante | | | |
| Volatilità | | | |
| Tempo* | | | |
| Tassi d'interesse | | | |
| Dividendi | | | |
* Per "Tempo" si intende il suo trascorrere e quindi per il certificato l'avvicinarsi alla sua scadenza naturale.
** barriera non presente in questa tipologia di prodotto
***2 mesi alla scadenza, prezzo sottostante vicino allo strike e distribuzione dividendi non più previsto
Barriera americana
Nomi commerciali
Express, Athena, Autocallable, Phoenix
Caratteristiche principali:
- Rimborso anticipato con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite il sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
- Barriera di protezione del capitale investito, valida continuamente;
- Premio di rimborso a scadenza se il prezzo del sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
I profili di rendimento
| Durata | 1.5 - 6 anni |
| Orizzonte temporale | Breve termine e medio/lungo termine nel caso non avvenga il rimborso anticipato |
| Obiettivi investimento | Trarre profitto dalla stabilità, moderato rialzo o moderato ribasso del sottostante conseguendo celermente il rimborso anticipato e il relativo premio; A scadenza trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante |
| Strategia | Moderato rialzo se il prezzo del sottostante non tocca la barriera durante le date di osservazione; Al rialzo se il prezzo del sottostante tocca la barriera durante le date di osservazione |
| Protezione dell’investimento a scadenza/Rischio | A scadenza protezione del capitale fino a una barriera prefissata. Partecipazione illimitata al ribasso e quindi capitale a rischio, se durante la vita del prodotto il sottostante è stato uguale o inferiore alla barriera. |
Approfondisci
Gli investment certificates sono strumenti finanziari che possono incorporare diverse caratteristiche. Possono offrire la semplice replica del sottostante al rialzo (componente Partecipazione rialzo), al ribasso (componente Partecipazione ribasso) oppure strategie più raffinate che possono comprendere la protezione dalla discesa del sottostante (componente Protezione) al di sotto di un certo livello (totale oppure condizionata).
Ci possono essere alcune caratteristiche che consentono di conseguire un provento durante la vita del certificato (componente Reddito), condizionato all’avverarsi di un determinato evento. Un contributo reddituale a scadenza può essere costituito da un provento addizionale corrisposto qualora il prezzo del sottostante non scenda mai al di sotto della barriera, come ad esempio accade per i bonus.
Il rendimento di certe tipologie di certificati può scaturire, oltre che da movimenti al rialzo o al ribasso del sottostante, anche dalla stazionarietà dello stesso durante un periodo di tempo inferiore alla scadenza naturale (componente Rimborso anticipato). Si tratta dei certificati che offrono una sorta di premio di rimborso anticipato qualora il prezzo del sottostante, in date prefissate, sia superiore ad un determinato livello.
Infine certi certificati offrono una componente accessoria, indipendente dal generico payoff, ma piuttosto utile in periodi caratterizzati da oscillazioni del tasso di cambio. I prodotti che offrono la protezione valutaria, definita “quanto”, consentono di investire su sottostanti denominati in valute estere senza curarsi delle oscillazioni delle valute (componente Protezione valutaria).
Componenti
Stando alle caratteristiche implicite in termini di payoff per questa tipologia di certificato, nello stesso si possono rinvenire le seguenti componenti: Protezione, Reddito, Rimborso anticipato.
Drivers della performance
La reattività dei prezzi dei certificati come reazione di un aumento delle variabili chiave.
| Variabili | Emissione | Barriera toccata** | Scadenza (prossimità)*** |
| Sottostante | | | |
| Volatilità | | | |
| Tempo* | | | |
| Tassi d'interesse | | | |
| Dividendi | | | |
* Per "Tempo" si intende il suo trascorrere e quindi per il certificato l'avvicinarsi alla sua scadenza naturale.
** barriera non presente in questa tipologia di prodotto
***2 mesi alla scadenza, prezzo sottostante vicino allo strike e distribuzione dividendi non più previsto
Barriera europea
Nomi commerciali
Express, Athena, Autocallable, Phoenix
Caratteristiche principali:
- Rimborso anticipato con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite il sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
- Barriera di protezione del capitale investito, valida esclusivamente alla data di osservazione finale;
- Premio di rimborso a scadenza se il prezzo del sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
I profili di rendimento
| Durata | 3 - 5 anni |
| Orizzonte temporale | Medio - lungo termine |
| Obiettivi investimento | Trarre profitto dalla stabilità, moderato rialzo o moderato ribasso del sottostante conseguendo celermente il rimborso anticipato e il relativo premio; A scadenza trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante |
| Strategia | Moderato rialzo se il prezzo del sottostante non tocca la barriera alla scadenza |
| Protezione dell’investimento a scadenza/Rischio | A scadenza protezione del capitale fino ad un limite prefissato. Partecipazione illimitata al ribasso e quindi capitale a rischio se alla data di valutazione finale il sottostante ha un valore inferiore ad un livello prefissato. |
Approfondisci
Gli investment certificates sono strumenti finanziari che possono incorporare diverse caratteristiche. Possono offrire la semplice replica del sottostante al rialzo (componente Partecipazione rialzo), al ribasso (componente Partecipazione ribasso) oppure strategie più raffinate che possono comprendere la protezione dalla discesa del sottostante (componente Protezione) al di sotto di un certo livello (totale oppure condizionata).
Ci possono essere alcune caratteristiche che consentono di conseguire un provento durante la vita del certificato (componente Reddito), condizionato all’avverarsi di un determinato evento. Un contributo reddituale a scadenza può essere costituito da un provento addizionale corrisposto qualora il prezzo del sottostante non scenda mai al di sotto della barriera, come ad esempio accade per i bonus.
Il rendimento di certe tipologie di certificati può scaturire, oltre che da movimenti al rialzo o al ribasso del sottostante, anche dalla stazionarietà dello stesso durante un periodo di tempo inferiore alla scadenza naturale (componente Rimborso anticipato). Si tratta dei certificati che offrono una sorta di premio di rimborso anticipato qualora il prezzo del sottostante, in date prefissate, sia superiore ad un determinato livello.
Infine certi certificati offrono una componente accessoria, indipendente dal generico payoff, ma piuttosto utile in periodi caratterizzati da oscillazioni del tasso di cambio. I prodotti che offrono la protezione valutaria, definita “quanto”, consentono di investire su sottostanti denominati in valute estere senza curarsi delle oscillazioni delle valute (componente Protezione valutaria).
Componenti
Stando alle caratteristiche implicite in termini di payoff per questa tipologia di certificato, nello stesso si possono rinvenire le seguenti componenti: Protezione, Reddito, Rimborso anticipato.
Drivers della performance
La reattività dei prezzi dei certificati come reazione di un aumento delle variabili chiave.
| Variabili | Emissione | Barriera toccata** | Scadenza (prossimità)*** |
| Sottostante | | | |
| Volatilità | | | |
| Tempo* | | | |
| Tassi d'interesse | | | |
| Dividendi | | | |
* Per "Tempo" si intende il suo trascorrere e quindi per il certificato l'avvicinarsi alla sua scadenza naturale.
** barriera non presente in questa tipologia di prodotto
***2 mesi alla scadenza, prezzo sottostante vicino allo strike e distribuzione dividendi non più previsto
Worst Of
Nomi commerciali
Express Worst Of, Express Coupon, Athena Worst Of, Autocallable Worst Of, Phoenix
Caratteristiche principali:
- Il sottostante è costituito da un paniere di titoli od indici dove è rilevante la performance del peggiore (Worst Of)
- Rimborso anticipato con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite il sottostante meno performante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
- Se non rimborsato in una delle date prestabilite, può essere previsto un coupon aleatorio se il sottostante è superiore alla barriera ed inferiore allo strike iniziale;
- In seguito al raggiungimento della barriera da parte di un qualsiasi asset del paniere, si perdono le opportunità di conseguire i coupon aleatori, oltre al premio a scadenza per valori del sottostante inferiori allo strike;
- A scadenza per valori del sottostante dalla performance peggiore inferiori allo strike, se la barriera è attiva viene riconosciuto il premio, altrimenti se la barriera è stata violata la performance peggiore. Per valori superiori o uguali allo strike il rimborso avviene in ogni caso con un premio.
I profili di rendimento
| Durata | 1.5 - 5 anni |
| Orizzonte temporale | Breve termine e medio/lungo termine nel caso non avvenga il rimborso anticipato |
| Obiettivi investimento | Conseguire celermente il rimborso anticipato e il relativo premio; A scadenza trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante |
| Strategia | Moderato rialzo per conseguire il rimborso anticipato; Laterale per conseguire i coupon |
| Protezione dell’investimento a scadenza/Rischio | A scadenza protezione del capitale fino ad un limite prefissato. Partecipazione illimitata al ribasso e quindi capitale a rischio, se il sottostante è stato uguale o inferiore alla barriera. |
Approfondisci
Gli investment certificates sono strumenti finanziari che possono incorporare diverse caratteristiche. Possono offrire la semplice replica del sottostante al rialzo (componente Partecipazione rialzo), al ribasso (componente Partecipazione ribasso) oppure strategie più raffinate che possono comprendere la protezione dalla discesa del sottostante (componente Protezione) al di sotto di un certo livello (totale oppure condizionata).
Ci possono essere alcune caratteristiche che consentono di conseguire un provento durante la vita del certificato (componente Reddito), condizionato all’avverarsi di un determinato evento. Un contributo reddituale a scadenza può essere costituito da un provento addizionale corrisposto qualora il prezzo del sottostante non scenda mai al di sotto della barriera, come ad esempio accade per i bonus.
Il rendimento di certe tipologie di certificati può scaturire, oltre che da movimenti al rialzo o al ribasso del sottostante, anche dalla stazionarietà dello stesso durante un periodo di tempo inferiore alla scadenza naturale (componente Rimborso anticipato). Si tratta dei certificati che offrono una sorta di premio di rimborso anticipato qualora il prezzo del sottostante, in date prefissate, sia superiore ad un determinato livello.
Infine certi certificati offrono una componente accessoria, indipendente dal generico payoff, ma piuttosto utile in periodi caratterizzati da oscillazioni del tasso di cambio. I prodotti che offrono la protezione valutaria, definita “quanto”, consentono di investire su sottostanti denominati in valute estere senza curarsi delle oscillazioni delle valute (componente Protezione valutaria).
Componenti
Stando alle caratteristiche implicite in termini di payoff per questa tipologia di certificato, nello stesso si possono rinvenire le seguenti componenti: Protezione, Reddito, Rimborso anticipato.
Drivers della performance
La reattività dei prezzi dei certificati come reazione di un aumento delle variabili chiave.
| Variabili | Emissione | Barriera toccata** | Scadenza (prossimità)*** |
| Sottostante | | | |
| Volatilità | | | |
| Tempo* | | | |
| Tassi d'interesse | | | |
| Dividendi | | | |
* Per "Tempo" si intende il suo trascorrere e quindi per il certificato l'avvicinarsi alla sua scadenza naturale.
** barriera non presente in questa tipologia di prodotto
***2 mesi alla scadenza, prezzo sottostante vicino allo strike e distribuzione dividendi non più previsto.
Rainbow
Nomi commerciali
Express Coupon Plus, Phoenix, Rainbow Certificate
Caratteristiche principali:
- Rimborso anticipato con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite la performance del basket con ponderazione variabile è superiore a zero;
- Barriera di protezione condizionata del capitale investito;
- Sottostante costituito da un paniere di titoli con ponderazione variabile in funzione delle performance dei sottostanti costitutivi del paniere;
- A scadenza per valori del sottostante inferiori allo strike se la barriera è attiva viene riconosciuto il premio, altrimenti se la barriera è stata raggiunta la performance del basket.
I profili di rendimento
| Durata | 1.5 - 6 anni |
| Orizzonte temporale | Breve termine e medio/lungo termine nel caso non avvenga il rimborso anticipato |
| Obiettivi investimento | Trarre profitti dalla stabilità, moderato rialzo o moderato ribasso del sottostante conseguendo celermente il rimborso anticipato e il relativo premio; A scadenza trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante |
| Strategia | Moderato rialzo se il prezzo del sottostante non tocca la barriera durante le date di osservazione; Al rialzo se il prezzo del sottostante tocca la barriera durante le date di osservazione |
| Protezione dell’investimento a scadenza/Rischio | A scadenza protezione del capitale fino a una barriera prefissata. Partecipazione illimitata al ribasso e quindi capitale a rischio se durante la vita del prodotto il sottostante è stato uguale o inferiore alla barriera |
Approfondisci
Gli investment certificates sono strumenti finanziari che possono incorporare diverse caratteristiche. Possono offrire la semplice replica del sottostante al rialzo (componente Partecipazione rialzo), al ribasso (componente Partecipazione ribasso) oppure strategie più raffinate che possono comprendere la protezione dalla discesa del sottostante (componente Protezione) al di sotto di un certo livello (totale oppure condizionata).
Ci possono essere alcune caratteristiche che consentono di conseguire un provento durante la vita del certificato (componente Reddito), condizionato all’avverarsi di un determinato evento. Un contributo reddituale a scadenza può essere costituito da un provento addizionale corrisposto qualora il prezzo del sottostante non scenda mai al di sotto della barriera, come ad esempio accade per i bonus.
Il rendimento di certe tipologie di certificati può scaturire, oltre che da movimenti al rialzo o al ribasso del sottostante, anche dalla stazionarietà dello stesso durante un periodo di tempo inferiore alla scadenza naturale (componente Rimborso anticipato). Si tratta dei certificati che offrono una sorta di premio di rimborso anticipato qualora il prezzo del sottostante, in date prefissate, sia superiore ad un determinato livello.
Infine certi certificati offrono una componente accessoria, indipendente dal generico payoff, ma piuttosto utile in periodi caratterizzati da oscillazioni del tasso di cambio. I prodotti che offrono la protezione valutaria, definita “quanto”, consentono di investire su sottostanti denominati in valute estere senza curarsi delle oscillazioni delle valute (componente Protezione valutaria).
Componenti
Stando alle caratteristiche implicite in termini di payoff per questa tipologia di certificato, nello stesso si possono rinvenire le seguenti componenti: Protezione, Reddito, Rimborso anticipato.
Drivers della performance
La reattività dei prezzi dei certificati come reazione di un aumento delle variabili chiave.
| Variabili | Emissione | Barriera toccata** | Scadenza (prossimità)*** |
| Sottostante | | | |
| Volatilità | | | |
| Tempo* | | | |
| Tassi d'interesse | | | |
| Dividendi | | | |
* Per "Tempo" si intende il suo trascorrere e quindi per il certificato l'avvicinarsi alla sua scadenza naturale.
** barriera non presente in questa tipologia di prodotto
***2 mesi alla scadenza, prezzo sottostante vicino allo strike e distribuzione dividendi non più previsto
Best Of
Nomi commerciali
Express, Athena
Caratteristiche principali:
- Il sottostante è costituito da un paniere di titoli od indici dove è rilevante la performance del migliore (Best Of)
- Rimborso anticipato con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite il sottostante più performante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
- Se non rimborsato in una delle date prestabilite, è previsto un coupon aleatorio se il sottostante è superiore alla barriera ed inferiore allo strike iniziale;
- In seguito al raggiungimento della barriera da parte del miglior asset del paniere, si perdono le opportunità di conseguire i coupon aleatori, oltre al premio a scadenza per valori del sottostante inferiori allo strike;
- A scadenza per valori del sottostante migliore del basket inferiori allo strike, se la barriera è attiva viene riconosciuto il premio, altrimenti se la barriera è stata violata la performance. Per valori superiori o uguali agli strike il rimborso avviene in ogni caso con un premio.
I profili di rendimento
| Durata | 1.5 - 6 anni |
| Orizzonte temporale | Breve termine e medio/lungo termine nel caso non avvenga il rimborso anticipato |
| Obiettivi investimento | Trarre profitti dalla stabilità, moderato rialzo o moderato ribasso del sottostante conseguendo celermente il rimborso anticipato e il relativo premio; A scadenza trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante |
| Strategia | Moderato rialzo se il prezzo del sottostante non tocca la barriera durante le date di osservazione; Al rialzo se il prezzo del sottostante tocca la barriera durante le date di osservazione |
| Protezione dell’investimento a scadenza/Rischio | A scadenza protezione del capitale fino a una barriera prefissata. Partecipazione illimitata al ribasso e quindi capitale a rischio se durante la vita del prodotto il sottostante è stato uguale o inferiore alla barriera |
Approfondisci
Gli investment certificates sono strumenti finanziari che possono incorporare diverse caratteristiche. Possono offrire la semplice replica del sottostante al rialzo (componente Partecipazione rialzo), al ribasso (componente Partecipazione ribasso) oppure strategie più raffinate che possono comprendere la protezione dalla discesa del sottostante (componente Protezione) al di sotto di un certo livello (totale oppure condizionata).
Ci possono essere alcune caratteristiche che consentono di conseguire un provento durante la vita del certificato (componente Reddito), condizionato all’avverarsi di un determinato evento. Un contributo reddituale a scadenza può essere costituito da un provento addizionale corrisposto qualora il prezzo del sottostante non scenda mai al di sotto della barriera, come ad esempio accade per i bonus.
Il rendimento di certe tipologie di certificati può scaturire, oltre che da movimenti al rialzo o al ribasso del sottostante, anche dalla stazionarietà dello stesso durante un periodo di tempo inferiore alla scadenza naturale (componente Rimborso anticipato). Si tratta dei certificati che offrono una sorta di premio di rimborso anticipato qualora il prezzo del sottostante, in date prefissate, sia superiore ad un determinato livello.
Infine certi certificati offrono una componente accessoria, indipendente dal generico payoff, ma piuttosto utile in periodi caratterizzati da oscillazioni del tasso di cambio. I prodotti che offrono la protezione valutaria, definita “quanto”, consentono di investire su sottostanti denominati in valute estere senza curarsi delle oscillazioni delle valute (componente Protezione valutaria).
Componenti
Stando alle caratteristiche implicite in termini di payoff per questa tipologia di certificato, nello stesso si possono rinvenire le seguenti componenti: Protezione, Reddito, Rimborso anticipato.
Drivers della performance
La reattività dei prezzi dei certificati come reazione di un aumento delle variabili chiave.
| Variabili | Emissione | Barriera toccata** | Scadenza (prossimità)*** |
| Sottostante | | | |
| Volatilità | | | |
| Tempo* | | | |
| Tassi d'interesse | | | |
| Dividendi | | | |
* Per "Tempo" si intende il suo trascorrere e quindi per il certificato l'avvicinarsi alla sua scadenza naturale.
** barriera non presente in questa tipologia di prodotto
***2 mesi alla scadenza, prezzo sottostante vicino allo strike e distribuzione dividendi non più previsto
Double Chance
Nomi commerciali
Express, Athena Double Chance
Caratteristiche principali:
- Rimborso anticipato con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite il sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
- Se non rimborsato ad una delle date prestabilite è previsto un coupon aleatorio se il sottostante è superiore o uguale alla barriera;
- Barriera di protezione condizionata del capitale investito;
- Premio di rimborso a scadenza se il prezzo del sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello;
- Riconoscimento di un premio a scadenza di entità inferiore al precedente se il prezzo del sottostante è inferiore allo strike e la barriera è attiva:
I profili di rendimento
| Durata | 1.5 - 6 anni |
| Orizzonte temporale | Breve termine e medio/lungo termine nel caso non avvenga il rimborso anticipato |
| Obiettivi investimento | Trarre profitti dalla stabilità, moderato rialzo o moderato ribasso del sottostante conseguendo celermente il rimborso anticipato e il relativo premio; A scadenza trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante |
| Strategia | Al rialzo per conseguire il rimborso anticipato; Laterale o moderatamente ribassista per conseguire i coupon; |
| Protezione dell’investimento a scadenza/Rischio | A scadenza protezione del capitale fino a una barriera prefissata. Partecipazione illimitata al ribasso e quindi capitale a rischio se durante la vita del prodotto il sottostante è stato uguale o inferiore alla barriera |
Approfondisci
Gli investment certificates sono strumenti finanziari che possono incorporare diverse caratteristiche. Possono offrire la semplice replica del sottostante al rialzo (componente Partecipazione rialzo), al ribasso (componente Partecipazione ribasso) oppure strategie più raffinate che possono comprendere la protezione dalla discesa del sottostante (componente Protezione) al di sotto di un certo livello (totale oppure condizionata).
Ci possono essere alcune caratteristiche che consentono di conseguire un provento durante la vita del certificato (componente Reddito), condizionato all’avverarsi di un determinato evento. Un contributo reddituale a scadenza può essere costituito da un provento addizionale corrisposto qualora il prezzo del sottostante non scenda mai al di sotto della barriera, come ad esempio accade per i bonus.
Il rendimento di certe tipologie di certificati può scaturire, oltre che da movimenti al rialzo o al ribasso del sottostante, anche dalla stazionarietà dello stesso durante un periodo di tempo inferiore alla scadenza naturale (componente Rimborso anticipato). Si tratta dei certificati che offrono una sorta di premio di rimborso anticipato qualora il prezzo del sottostante, in date prefissate, sia superiore ad un determinato livello.
Infine certi certificati offrono una componente accessoria, indipendente dal generico payoff, ma piuttosto utile in periodi caratterizzati da oscillazioni del tasso di cambio. I prodotti che offrono la protezione valutaria, definita “quanto”, consentono di investire su sottostanti denominati in valute estere senza curarsi delle oscillazioni delle valute (componente Protezione valutaria).
Componenti
Stando alle caratteristiche implicite in termini di payoff per questa tipologia di certificato, nello stesso si possono rinvenire le seguenti componenti: Protezione, Reddito, Rimborso anticipato.
Drivers della performance
La reattività dei prezzi dei certificati come reazione di un aumento delle variabili chiave.
| Variabili | Emissione | Barriera toccata** | Scadenza (prossimità)*** |
| Sottostante | | | |
| Volatilità | | | |
| Tempo* | | | |
| Tassi d'interesse | | | |
| Dividendi | | | |
* Per "Tempo" si intende il suo trascorrere e quindi per il certificato l'avvicinarsi alla sua scadenza naturale.
** barriera non presente in questa tipologia di prodotto
***2 mesi alla scadenza, prezzo sottostante vicino allo strike e distribuzione dividendi non più previsto