Corso EFPA/CFA Credit Linked Certificates

I Credit Linked Certificate (CLC) sono una particolare tipologia di Certificati: combinano il rischio di credito dell’emittente con quello di un’altra società corporate o finanziaria o di un emittente governativo (detta Reference Entity). Gli eventi di credito possono essere, oltre al default/bancarotta, anche il mancato pagamento di una o più posizioni debitorie con seniority pari o superiore a quella oggetto del Credit Linked Certificate, ristrutturazione della posizione debitoria con seniority pari a quella oggetto del Credit Linked Certificate, intervento governativo per le sole società Finanziarie Europee.
Ne consegue che i proventi derivanti dal CLC sono superiori rispetto alle cedole di un’obbligazione di pari seniority emessa dall’emittente del CLC, in quanto al rischio di quest’ultimo si aggiunge l’assunzione di rischio di credito della Reference Entity.

• Il rischio emittente e il rischio sottostante
• I credit linked certificates
• I credit events e le conseguenze sui certificati