Corso online CFA/EFPA - I Certificati a leva: Leva Fissa, Leva Variabile (Turbo e Minifutures)

1. Inquadramento dei certificati a leva

Definizione e ruolo dei certificati a leva

Utilizzo: trading vs copertura di portafoglio

Differenza rispetto ad altri strumenti

Concetto di leva: opportunità e rischio

Quando hanno senso e quando no

2. Certificati a leva fissa

Funzionamento e caratteristiche principali

Meccanismo di restrike giornaliero

Effetto compounding e impatto nel multiday

Relazione tra leva e volatilità

Costi e struttura

Impatto del compounding nel tempo

Effetto della volatilità sulla performance

Spread denaro/lettera

Eventuali costi espliciti (se presenti)

Fiscalità

Trattamento del capital gain

Dividendi

Sottostante in versione Total Return

Neutralizzazione dell’effetto dello stacco dividendi

Assenza di impatto fiscale legato allo stacco 

Limiti operativi

Perché non sono strumenti da holding

Contesti di utilizzo corretto

3. Certificati a leva variabile (Turbo e Mini Futures)

Struttura e funzionamento

Leva dinamica e come si calcola

Strike, barriera e knock-out

Differenze tra Turbo e Mini Futures

KO = strike nei Turbo

KO ≠ strike nei Mini Futures

Certificati con scadenza vs open end

Costi e struttura

Costi espliciti: finanziamento (costo overnight)

Differenza tra prezzo di mercato e valore intrinseco

Spread denaro/lettera

Fiscalità

Trattamento del capital gain

Dividendi

Impatto dello stacco dividendi sul sottostante

Integrazione nel calcolo di strike e barriera

Neutralizzazione dell’effetto prezzo

Assenza di vantaggi per short e svantaggi per long

Vantaggi e rischi

Controllo della perdita

Rischio knock-out

Sensibilità alla distanza dalla barriera

4. Differenze operative tra strumenti

Leva fissa vs leva variabile

Turbo vs Mini Futures

Impatto della struttura sul risultato operativo

Quando usare leva fissa

Quando usare Turbo

Quale prodotto per intraday, swing, copertura

5. Operatività pratica (solo approccio personale / non consulenza)

Come costruisco un trade operativo

Scelta del sottostante

Timing operativo (livelli, struttura, volatilità)

Esempi concreti su indici

Entrata

Gestione

Uscita

Adattamento della leva al contesto di mercato

Metodologia operativa personale

Errori pratici più comuni

6. Esecuzione ordini e mercato

Tipologie di ordini: limit, stop, stop limit

Ordini condizionati e protezione posizione

Orari di negoziazione

Differenza tra orario certificato e sottostante

Spread denaro/lettera e impatto operativo

Best execution

Attenzione in apertura e chiusura

7. Gestione del rischio

Differenza tra margine e capitale investito

Knock-out ≠ stop loss

Perdita massima limitata al capitale investito

Position sizing

Rischio per trade

Leva eccessiva

Esposizione non coerente

8. Psicologia del trading con leva

Impatto emotivo della leva

Gestione dello stress

Disciplina operativa

FOMO

Overtrading

Perdita di controllo

Importanza del processo decisionale

9. Importanza del prodotto e selezione

Perché il prodotto conta più della leva

Coerenza tra strumento e strategia

Liquidità e spread

Variazione dello spread durante la giornata

Esempi pratici

Distanza barriera e leva corretta

Scelta in funzione dell’operatività

10. ISIN e lettura del prodotto

Come identificare correttamente un certificato

L’ISIN come codice univoco

Dove reperire scheda prodotto e KID

Parametri chiave

Leva

Strike

Barriera

Scadenza

Errori comuni nella scelta

11. Performance certificato vs sottostante

Come confrontare correttamente le performance

Differenze di orario di rilevazione

Effetto spread e struttura del prodotto

Impatto del compounding (leva fissa)

Differenza tra prezzo di mercato e valore intrinseco (Turbo)

Gap overnight e impatto sulla leva

Errori comuni nei confronti

12. Tipologie di sottostante e particolarità

Indici azionari

Azioni singole

Commodities: rollover, volatilità, orari

Valute: impatto FX e sessioni globali

Bond future: duration, tassi e volatilità

Crypto (se disponibili): specificità operative