Corso online Base CFA/EFPA

#1 Corso online - Fondamenti e caratteristiche dei certificati: protezione, protezione condizionata e fiscalità --- ISCRIZIONI

Accreditato per il mantenimento della certificazione EFPA, livelli EFA, EFP, EIP e ESG Advisor e per le specialistiche EIS, PPF, PPS, PMK, EPS, EAI (6 ore/crediti)
Accreditato CFA Society Italy* per 6 crediti formativi 
Docenti: Pierpaolo Scandurra e Giovanna Zanotti

Il certificato: definizione e concetti base
Il certificato come pacchetto di opzioni strutturato, che consente un’asimmetria di rendimento e protezione rispetto all’attività finanziaria sottostante.
Esempi: con lo stesso certificato, protezione anche totale sui ribassi e performance più che proporzionali sui rialzi; protezione con flusso di premi periodici; performance positive su andamento positivo o negativo del sottostante entro un certo intervallo, ecc.

Il ruolo dei dividendi nei certificati
La rinuncia ai dividendi dell’attività finanziaria sottostante consente di realizzare certificati con protezione dai ribassi e performance dai rialzi

I mercati: primario e secondario
Funzionamento e differenze


Le categorie dei certificati secondo ACEPI

  • i certificati con protezione del capitale
  • i certificati a capitale condizionatamente protetto (protezione e performance condizionate dal mantenimento del prezzo dell’attività finanziaria sottostante al di sopra di un livello-barriera)
  • i certificati a capitale non protetto (senza protezione, ma con performance anche più che proporzionali all’andamento positivo dell’attività finanziaria sottostante)
  • i certificati a leva (performance positive e negative più che proporzionali all’andamento dell’attività finanziaria sottostante)

La mappa ACEPI: la classificazione dei certificati adottata da Borsa Italiana-Euronext e dagli MTF italiani

Il funzionamento di alcuni payoff

Capitale protetto
Offrono protezione anche totale sui ribassi e performance sui rialzi

  • Equity Protection
  • Digital

Capitale condizionatamente protetto

  • Bonus
Riconoscono un premio a scadenza, a condizione che l’attività sottostante non sia mai sceso sotto una livello-barriera predefinita; partecipazione al rialzo del sottostante a scadenza; è presente una barriera di protezione condizionata del capitale investito.

  • Cash Collect
Offrono profitti cedolari ricorrenti durante la vita e a scadenza se, nelle rispettive date di osservazione, l’attività sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello; è presente una barriera di protezione del capitale investito.

  • Express
Offrono rimborso anticipato, con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite l’attività sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello; presente una barriera di protezione del capitale investito; premio di rimborso a scadenza se il prezzo del sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello.

Le modalità di utilizzo dei certificati

  • protezione del capitale, flusso cedolare, performance anche più che proporzionali all’andamento positivo del sottostante
  • la fiscalità dei certificati e la compensazione delle minusvalenze
  • la diversificazione dei portafogli con i certificati

*CFA Society Italy ha stabilito che questo corso si qualifica per la maturazione di crediti formativi in base al CFA Institute Professional Learning program. I soci di CFA Institute possono caricare i crediti maturati accedendo al PL tracking tool attraverso il loro profilo personale sul sito di CFA Institute. Un credito equivale ad un’ora di attività formativa.